Rezerva Federala a lasat ratele dobanzilor neschimbate, in ciuda inflatiei incapatanate care a rezistat luptei bancii centrale de a raci cresterile preturilor. Miscarea permite ca majorarile anterioare ale ratelor sa preia o mai mare putere asupra economiei si acorda bancii centrale timp sa evalueze daca va fi necesara o noua majorare.
Inflatia se afla cu mult sub nivelul maxim de peste 9% din anul trecut, dar progresul a stagnat in ultimele luni, iar cresterea preturilor ramane cu mai mult de un punct procentual mai mare decat rata tinta a bancii centrale.
Vorbind la Washington DC miercuri, presedintele Fed, Jerome Powell, a declarat ca banca centrala s-a apropiat de obiectivul sau de inflatie in ultimul an, optand pentru a mentine ratele constante, deoarece cantareste pasii necesari pentru a reduce inflatia la niveluri normale.
„Inflatia a scazut, dar inca merge cu mult peste tinta noastra de 2%”, a spus Powell. „Avand in vedere cat de departe am ajuns, impreuna cu incertitudinile si riscurile cu care ne confruntam, comitetul procedeaza cu atentie”.
Odata deplansa ca o sursa de griji de recesiune, economia SUA a devenit un izvor de vesti bune: crestere vertiginoasa, angajari robuste si consumatori care isi deschid portofelele pentru orice, de la bilete la concert la baruri.
Performanta puternica complica lupta pentru a reduce inflatia, punand o dilema pentru Fed.
De anul trecut, Fed si-a majorat rata dobanzii de referinta in cel mai rapid ritm din mai mult de doua decenii, incercand sa reduca cresterea preturilor prin incetinirea economiei si reducerea cererii consumatorilor.
In teorie, economia ar trebui sa se clatine in cele din urma, deoarece devine mai scumpa pentru intreprinderi si consumatori sa se imprumute. Dar economia a rezistat pana acum la o racire.
Datele despre produsul intern brut publicate saptamana trecuta au aratat ca economia SUA s-a extins cu o rata anualizata de 4,9% pe parcursul a trei luni pana in septembrie. Acest ritm vertiginos a dublat cresterea fata de trimestrul precedent si a consolidat alti indicatori recenti de performanta robusta.
Un raport de succes luna trecuta a depasit asteptarile economistilor de aproape doua ori. Cheltuielile consumatorilor, care reprezinta aproape trei sferturi din activitatea economica a SUA, au crescut in septembrie, arata datele guvernamentale.
Miercuri, presedintele Fed, Jerome Powell, a remarcat performanta economica neasteptat de puternica din ultimele luni.
„Indicatorii recenti sugereaza ca activitatea economica s-a extins intr-un ritm puternic”, a spus Powell.
Cresterea economica recenta infirma insa alarma trasa de unul dintre cei mai importanti indicatori economici: randamentul Trezoreriei pe 10 ani.
O crestere rapida a randamentelor obligatiunilor guvernamentale din SUA in ultimele saptamani a crescut costurile imprumuturilor pe termen lung pentru consumatorii care cauta imprumuturi ipotecare si corporatiile care cauta fonduri pentru a-si extinde afacerile.
„Randante mai mari ale trezoreriei se manifesta prin costuri mai mari de imprumut pentru gospodarii si intreprinderi, iar aceste costuri mai mari vor afecta activitatea economica”, a spus Powell miercuri.
Debutul unor dureri financiare este exemplificat de piata imobiliara, unde rata medie a dobanzii pentru un credit ipotecar fix pe 30 de ani a depasit pentru scurt timp luni 8%, arata datele.
Ratele ipotecare ridicate au incetinit dramatic piata imobiliara, deoarece cumparatorii de case s-au refuzat la costurile rigide ale imprumuturilor, iar vanzatorii de case au ales sa ramana pe loc cu credite ipotecare care ii blocheaza in rate relativ scazute.
Cererile de credit ipotecar au scazut la cel mai scazut nivel din 1996, a declarat luna trecuta Asociatia Brokerilor de Ipoteci.
Fed poate considera cresterea brusca a randamentelor obligatiunilor ca o indicatie a faptului ca o serie de cresteri anterioare ale ratelor dobanzilor au inceput sa-si faca drum prin economie, facand inutila o crestere suplimentara a ratei, cel putin pentru moment.
Insa banca centrala a sugerat, la cea mai recenta intalnire din septembrie, ca se asteapta sa majoreze ratele inca o data in acest an, conform previziunilor incluse alaturi de o declaratie de luna trecuta a Comitetului Federal pentru Piata Deschisa, organismul decizional al Fed privind ratele dobanzilor.
Rata dobanzii de referinta se afla in prezent intr-un interval de 5,25% pana la 5,5%, ca urmare a unei serii aproape istorice de cresteri ale ratei.
Powell a spus ca majorarile ratelor au adus progrese in lupta bancii centrale impotriva inflatiei. Dar, a adaugat el, efortul ramane departe de a fi incheiat.
„Procesul de reducere durabila a inflatiei la 2% are un drum lung de parcurs”, a spus Powell. „Ramanem ferm angajati”.
