Piata de valori din Marea Britanie a atins un nivel record, sustinuta de sperantele de reduceri ale ratei dobanzii si de relaxarea tensiunilor geopolitice, dupa ce luni a stabilit un nou maxim de inchidere. Indicele FTSE 100 a atins marti 8.076 de puncte la clopotul de deschidere, depasind un maxim anterior de 8.047 atins in februarie 2023. Va explicam ce se afla in spatele pietei in crestere din Londra.
De ce creste FTSE 100 acum?
Actiunile din Regatul Unit au fost sustinute de asteptarile privind doua reduceri ale ratei dobanzii din Regatul Unit in acest an si de o lipsa de escaladare in Orientul Mijlociu in ultimele zile. Tabloul economic din Regatul Unit s-a imbunatatit, odata cu incetinirea inflatiei, economia revenind la crestere dupa o recesiune superficiala la sfarsitul anului 2023 si spera ca salariile reale pot creste fara a declansa o spirala salariu-pret.
FTSE 100, care a fost creat in urma cu 40 de ani, a crescut constant in ultimele saptamani, pe fondul sperantei ca Banca Angliei va reduce in curand dobanzile de la nivelul lor de 5,25%, pe masura ce inflatia (acum la 3,2%) se indreapta spre nivelul bancii centrale. tinta de 2%.
Ar fi prima reducere a ratei dobanzii din martie 2020. Fiind prima mare banca centrala care a majorat dobanzile in ciclul actual, se asteapta acum ca Banca sa fie unul dintre primii colegi sai care sa inceapa sa reduca dobanzile, inainte de Federalul SUA. Rezerva, care se lupta inca cu o inflatie incapatanat de mare. Comerciantii fac acum pariuri ca Fed ar putea creste din nou dobanzile, cu preturile pietelor cu o sansa de una din cinci de o crestere a ratei SUA in urmatoarele 12 luni.
Acest lucru a dus la averi divergente pentru monedele ambelor tari, determinand slabirea lirei. Ratele mai mici ale dobanzilor inseamna randamente mai mici pentru investitori.
Cum se compara la nivel international?
Regatul Unit a fost in umbra pietei de valori din SUA in ultimul deceniu, partial din cauza expunerii scazute a FTSE la sectorul tehnologic. Totusi, aceasta s-a dovedit un avantaj surpriza in ultimele luni, dupa ce aproape 1 trin de dolari a fost sters saptamana trecuta din valoarea de piata combinata a actiunilor tehnologice „Magnificent 7”. Designerul de microcipuri Nvidia si producatorul de masini electronice Tesla s-au prabusit amandoi, aducand tranzactii care pariau impotriva lor – cunoscuti ca vanzatori in lipsa – miliarde de dolari.
FTSE 100 nu a avut un an grozav in 2023, cand a crescut cu 3,8%, impiedicat de o economie care stagna si de climatul politic volatil. In ciuda cresterii recente, indicele este inca in urma fata de egalii sai europeni. Este in crestere cu 4% pana acum in acest an, in spatele cresterilor de 7% de pe pietele bursiere germane si franceze si a castigului de 12% al Italiei.
Nu este FTSE 100 menit sa fie „Jurassic Park”?
Piata de valori din Marea Britanie si-a pierdut o parte din atractia cu o scadere a cotarilor si un sir de firme care au optat pentru a se lista pe Wall Street, cum ar fi designerul britanic de cipuri Arm in septembrie anul trecut.
Directorul executiv al Shell, Wael Sawan, a sugerat ca compania petroliera ar putea abandona lista sa primara la Londra, spunand ca, daca diferenta de evaluare a companiei fata de colegii sai din SUA nu se reduce, „trebuie sa ne uitam la toate optiunile. Toate optiunile”.
FTSE s-a confruntat cu critici grele in ultimii ani, datorita colectiei sale de companii mai vechi, cu o crestere redusa. Paul Marshall, seful fondului speculativ de 40 de milioane de lire sterline (55 de miliarde de dolari), Marshall Wace, a scris in 2021 in Financial Times ca orasul Londra risca sa devina „un fel de Jurassic Park”.
Brexitul si incertitudinea politica au afectat, de asemenea, FTSE. „Aceasta a dus la evaluari ieftine si la un munte de actiuni neiubite”, a spus Russ Mould, director de investitii la AJ Bell.
„Investitorii primesc in sfarsit mesajul ca o buna parte din aceste afaceri au inca multe de oferit, oferind o crestere lenta, dar constanta a profitului si sunt disponibile pentru o fractiune din pretul unora dintre colegii lor de peste mari.”
Ce se intampla cu lira sterlina si dolarul?
O lira mai slaba a contribuit la cresterea FTSE 100, deoarece actiunile se misca intr-o relatie inversa fata de moneda.
Aproximativ trei sferturi din FTSE 100 sunt mari companii internationale care isi castiga veniturile in dolari si isi raporteaza profiturile in lire sterline. Aceasta inseamna ca atunci cand dolarul se intareste, aceste companii devin mai profitabile in termeni de lire sterline. Ratele mai mari ale dobanzilor americane fac dolarii mai atractivi de detinut, astfel incat cererea de dolari a crescut, ducand la cresterea valorii biletului verde.
Ce inseamna pentru mine?
Cei investiti in actiuni din Marea Britanie vor incuraja cresterea FTSE dupa o lunga perioada de performanta scazuta. Multe companii mari FTSE platesc si dividende decente. Rolls-Royce este cea mai performanta de pana acum in acest an, dupa succesul de anul trecut, comerciantii incurajati de planul de redresare fiind implementat de noul director executiv, Tufan Erginbilgic.
Marti, aproape totul s-a tranzactionat mai sus, in afara de actiunile miniere, dupa tranzactionarea optimista a proprietarului Primark, Associated British Foods, si expansiunea JD Sports in SUA.
