Banca Angliei a avertizat ca economia va fi in pragul recesiunii intr-un an electoral si a semnalat ca intentioneaza sa mentina ratele dobanzilor ridicate pentru o perioada prelungita pentru a face fata presiunilor inflationiste incapatanate. Dupa ce a mentinut ratele neschimbate la 5,25% pentru a doua oara consecutiv – cel mai inalt nivel de la criza financiara din 2008 – Threadneedle Street a declarat ca riscurile de razboi din Orientul Mijlociu si presiunile inflationiste interne o vor forta sa mentina costurile de imprumut ridicate, in ciuda unei perspective inrautatite pentru crestere.
„Este mult prea devreme sa ne gandim la reduceri de rate”, a spus Andrew Bailey, guvernatorul Bancii.
„Ratele mai mari ale dobanzilor functioneaza, iar inflatia este in scadere. Dar trebuie sa vedem ca inflatia continua sa scada pana la tinta noastra de 2%. Am mentinut ratele neschimbate luna aceasta, dar vom urmari indeaproape pentru a vedea daca sunt necesare cresteri suplimentare ale ratelor.”
Emitand prognoze actualizate, pe masura ce guvernul lui Rishi Sunak este supus unei presiuni crescande asupra managementului sau economic in preajma alegerilor asteptate de anul viitor, banca centrala si-a retrogradat previziunile pentru a spune ca anticipeaza o crestere constanta pe tot parcursul anului 2024.
Oferind o sansa de 50-50 de recesiune pana la jumatatea anului viitor – incepand cu perioada in care ar putea avea loc alegerile de primavara – acesta a prognozat patru trimestre consecutive de crestere zero a produsului intern brut (PIB), in cazul in care ratele dobanzilor ar urma calea asteptata. de pietele financiare.
Cele mai recente estimari ridica perspectiva ca Sunak sa nu atinga una dintre tintele centrale ale mandatului sau de premier, cresterea economiei.
Daca ratele vor fi mentinute la nivelurile actuale mai mult decat anticipeaza pietele, Banca a spus ca Marea Britanie s-ar putea prabusi intr-o recesiune pana in vara. Economistii considera ca doua sferturi din scaderea PIB-ului este definitia tehnica a recesiunii.
„La inceputul anului, Rishi Sunak si Jeremy Hunt au promis ca vor creste economia. Aceste cifre arata ca mergem in directia gresita”, a spus Rachel Reeves, cancelarul din umbra. „Se estimeaza ca am trecut de la o crestere scazuta la o crestere fara crestere, oamenii care lucreaza platind pretul.”
Pietele financiare s-au redresat brusc dupa decizia Bancii de a mentine ratele dobanzilor – ceea ce era larg asteptat in oras – deoarece investitorii pariau ca principalele banci centrale din lume ajunsesera la sfarsitul celui mai agresiv ciclu de crestere a ratelor din ultimele decenii. Decizii similare au fost luate de Rezerva Federala a SUA si de Banca Centrala Europeana.
FTSE 100 s-a inchis cu 1,4% la 7.446, pe masura ce preturile actiunilor au crescut in toata Europa si randamentele obligatiunilor guvernamentale din SUA si Europa – care se misca invers preturilor – au scazut.
Bailey a avertizat ca ratele ar putea fi nevoite sa creasca in continuare in Marea Britanie pentru a se asigura ca inflatia ridicata este scoasa din sistem.
„Dar nu ar trebui sa mentinem politica monetara restrictiva prea mult timp. Trebuie sa fim atenti la echilibrul riscurilor dintre a face prea putin si a face prea mult”, a spus el.
Banca estimeaza ca aproximativ jumatate din forta majorarilor sale anterioare nu a fost inca resimtita in totalitate in economie, deoarece milioane de familii se pregatesc pentru incheierea tranzactiilor ipotecare pe termen fix mai ieftine cumparate inainte de a incepe sa majoreze costurile imprumuturilor de la un minim record de 0,1. % in decembrie 2021.
Expunand diviziunile cu privire la riscul unor presiuni inflationiste persistente, comitetul de politica monetara al Bancii a votat cu o majoritate de sase la trei pentru a mentine ratele in asteptare. O minoritate – membrii externi Catherine Mann, Megan Greene si Jonathan Haskel – au facut eforturi pentru a relua ciclul de crestere a ratelor, solicitand o crestere cu un sfert de punct.
Inflatia din Marea Britanie a ramas la 6,7% in septembrie, dupa ce o crestere brusca a costurilor cu combustibilul pentru soferi in ultimele luni a compensat cresterea mai slaba a costului unui magazin saptamanal de produse alimentare. Marea Britanie are cea mai mare rata a inflatiei din grupul G7 al economiilor avansate.
Threadneedle Street a spus ca se asteapta ca cresterile anterioare ale ratelor dobanzilor sa contribuie la scaderea inflatiei la aproximativ 4,75% pana in al patrulea trimestru al anului 2023, ceea ce inseamna ca Sunak isi va indeplini angajamentul de a reduce la jumatate rata inflatiei in acest an de la 10,7% la sfarsitul anului trecut.
Cancelarul, Jeremy Hunt, a declarat: „Marea Britanie a fost mult mai rezistenta decat se asteptau multi, dar cea mai buna modalitate de a asigura prosperitate este cresterea durabila”.
Banca inca se asteapta sa-si atinga tinta de 2% privind inflatia pana la sfarsitul anului 2025, dar Bailey a avertizat ca ar putea fi necesare masuri suplimentare. „Riscurile la adresa inflatiei raman in crestere. Deci, intr-un sens, ne conditioneaza viziunea pentru calea ratelor”, a spus el.
Pietele financiare anticipeaza ca o reducere a dobanzilor ar putea avea loc inainte de toamna anului viitor.
Modupe Adegbembo, economist G7 la Axa Investment Managers, a declarat: „Nu putem reduce riscul ca inflatia sa ramana mai persistenta decat ne anticipam, iar Banca este fortata sa mentina ratele in asteptare pentru mai mult timp.
„Pe de alta parte, exista riscul ca Banca sa fie fortata sa reduca ratele din ce in ce mai devreme, daca perspectivele de crestere se deterioreaza mai repede decat anticipam in prezent.”
