Economia Indiei este ca un elefant. Cea mai populata natiune din lume este greu de pus in miscare, dar este o forta cu care trebuie sa se ia in calcul o data in actiune, spun adesea analistii. In timp ce economia globala a trecut de la o criza la alta in ultima vreme, India si-a parasit mersul greoi si a intrat intr-un trap constant.
A inceput anul prin organizarea Forumului Economic Mondial din Elvetia. Emisarii din India au avut o prezenta atat de dominanta pe strada principala din Davos, incat un investitor a descris artera drept „Mica India”.
Cateva luni mai tarziu, cand prim-ministrul Narendra Modi a inaugurat summitul liderilor Grupului celor 20 (G20) de la New Delhi, o premiera pentru India, piata de valori a tarii a crescut la cote ametitoare.
Cresterea increderii economice nu se limiteaza la pamant. In august, India s-a alaturat micutului club de tari care au plasat in siguranta o nava spatiala pe Luna, subliniind ambitiile sale stiintifice si tehnologice.
Euforia din jurul Indiei vine intr-un moment in care China, care a fost motorul cresterii globale de zeci de ani, inregistreaza o incetinire economica majora. Vecinul sau sudic apare rapid ca un potential succesor. De la o populatie tanara in crestere pana la fabrici de fredonat, tara are multe in favoarea ei.
„Economia indiana este fara indoiala pregatita pentru maretie, cu o serie de reforme intreprinse in ultimii ani, deschizand in sfarsit calea catre o crestere solida”, a spus Eswar Prasad, profesor de politica comerciala la Universitatea Cornell, adaugand ca „tara primeste un interes considerabil din partea investitori straini din cel putin cateva motive intemeiate.”
New Delhi are, de asemenea, relatii mai calde cu Occidentul, care priveste China cu suspiciune crescanda, iar asta inseamna ca investitorii considera acum cea mai mare democratie din lume un punct luminos intr-o lume din ce in ce mai fracturata.
De data asta e diferit
In ultimele decenii, au existat si alte perioade de optimism la nivel global in privinta Indiei, dar entuziasmul a continuat sa se stinga, in timp ce China a luat-o inainte.
Diferenta dintre cele doua economii asiatice este masiva. Economia Indiei valoreaza in prezent aproape 3,5 trilioane de dolari, fiind a cincea ca marime din lume. Economia Chinei, a doua ca marime din lume, este mai mare cu aproape 15 trilioane de dolari.
Se preconizeaza ca cele doua combinate vor contribui cu aproximativ jumatate din cresterea globala in acest an, a declarat Fondul Monetar International, 35% din aceasta provenind din China.
Pentru a depasi China ca cel mai mare contributor la cresterea globala in urmatorii cinci ani, India trebuie sa atinga o rata de crestere sustinuta de 8%, au scris analistii Barclays intr-un raport din octombrie. FMI estimeaza ca India se va extinde cu 6,3% in acest an.
China, pe de alta parte, si-a stabilit o tinta oficiala de crestere de aproximativ 5%, deoarece se confrunta cu provocari tot mai mari, de la cheltuielile slabe ale consumatorilor la o criza imobiliara care se adanceste.
„Economia Indiei este intr-o pozitie confortabila pentru a creste cu o rata anuala de cel putin 6% in urmatorii cativa ani”, a spus Barclays. Dar pentru a atinge ritmul de crestere „aspirativ istoric” de 8%, sectorul privat din India trebuie sa „isi intensifice nivelul de investitii”, a adaugat acesta.
Guvernul Modi, care isi propune sa faca din India o economie de 5.000 de miliarde de dolari pana in 2025, pune cu siguranta bazele pentru a facilita desfasurarea afacerilor si pentru a atrage mai multe companii care sa investeasca.
La fel cum a facut China in urma cu mai bine de trei decenii, India incepe o transformare masiva a infrastructurii cheltuind miliarde pentru construirea de drumuri, porturi, aeroporturi si cai ferate. Numai in bugetul din acest an, 120 de miliarde de dolari au fost alocate pentru cheltuieli de capital pentru a stimula expansiunea economica.
Rezultatele pot fi vazute pe teren, cu constructia furioasa in curs de desfasurare in toata tara. India a adaugat 50.000 km (aproximativ 31.000 mile) retelei nationale de autostrazi, o crestere cu 50% a lungimii totale, intre 2014 si 2022.
Guvernul Modi a spus ca ritmul zilnic al constructiei de autostrazi nationale s-a dublat de cand a ajuns la putere in urma cu noua ani.
Bonanza digitala
India, care are unele dintre cele mai mari companii de software din lume, a construit, de asemenea, o serie de platforme digitale – cunoscute sub numele de infrastructura publica digitala – care au transformat comertul.
„Digitalizarea a schimbat jocul pentru cetatenii si intreprinderile tarii”, a spus Prasad. „Formalizarea economiei a redus multe frictiuni legate de afaceri si a dat cetatenilor Indiei sentimentul ca sunt investiti in succesul economic al tarii.”
De exemplu, programul Aadhaar, lansat in 2009, a schimbat vieti pentru milioane de indieni, oferindu-le pentru prima data dovada identitatii. Cea mai mare baza de date biometrica din lume acopera acum majoritatea celor 1,4 miliarde de oameni din India si a ajutat guvernul sa salveze milioane prin reducerea coruptiei in initiativele de bunastare.
O alta platforma, Unified Payments Interface (UPI), permite utilizatorilor sa efectueze plati instantaneu prin scanarea unui cod QR. A fost imbratisat de indieni din toate categoriile sociale, de la proprietarii de cafenele la cersetori, si a permis ca milioane de dolari sa curga in economia formala.
In septembrie, Modi, citand un raport al Bancii Mondiale, a declarat ca, datorita infrastructurii publice digitale, „India a atins tinte de incluziune financiara in doar 6 ani, ceea ce altfel ar fi durat cel putin 47 de ani lungi”.
Companiile indiene intra in actiune. Unele dintre cele mai mari conglomerate ale tarii, inclusiv Reliance Industries a lui Mukesh Ambani si grupul omonim al lui Gautam Adani, cheltuiesc miliarde pe 5G si energie curata, chiar daca si-au construit imperiile pe spatele industriilor traditionale, cum ar fi combustibilii fosili.
E suficient?
India incearca in mod agresiv sa valorifice regandirea masiva in curs intre companiile din lanturile de aprovizionare. Firmele internationale doresc sa-si diversifice operatiunile departe de China, unde s-au confruntat cu obstacole in timpul pandemiei si sunt amenintate de cresterea tensiunii dintre Beijing si Washington.
A treia economie din Asia a lansat un program de stimulare legat de productie, in valoare de 26 de miliarde de dolari, pentru a atrage companii sa infiinteze productia in 14 sectoare, de la electronice si automobile pana la produse farmaceutice si dispozitive medicale.
Drept urmare, unele dintre cele mai mari firme din lume, inclusiv furnizorul Apple Foxconn, isi extind semnificativ operatiunile in India.
Dar chiar daca puterea Indiei este in crestere, este departe de a recrea miracolul economic pe care China l-a dezlantuit cu decenii in urma.
„India nu este ca China la sfarsitul anilor 1990 si inceputul anilor 2000, deoarece guvernul nu indeparteaza obstacolele in calea ISD [investitii straine directe] la fel de repede”, a spus Willy Shih, profesor la Harvard Business School.
„Cred ca perceptia este diferita in comparatie cu China de la inceputul anilor 2000 – doar mai birocratica, mai multa imprevizibilitate in jurul barierelor netarifare si a lucrurilor care stau in cale.”
Acea imprevizibilitate a fost pe deplin afisata in 2016, cand Modi a interzis brusc cea mai mare parte a numerarului Indiei, ceea ce a dus la dureri pe termen lung pentru cetateni si intreprinderi. Si, in timp ce tara face multi pasi pentru a atrage companiile straine, autoritatile sale au luat masuri impotriva firmelor din China.
Intr-un raport din octombrie al HSBC, economistii Frederic Neumann si Justin Feng au scris: „India in momentul de fata functioneaza cu prea putini cilindri pentru a prelua slabiciunea din cauza motorului de crestere pulverizator al Chinei”, inainte de a continua sa evidentieze diferentele de consum si investitii in doua economii.
China reprezinta aproximativ 30% din investitiile mondiale, in timp ce India reprezinta mai putin de 5%. „Chiar si presupunand o crestere zero in China si o triplare a cresterii cheltuielilor de investitii in India fata de media recenta, ar fi nevoie de inca 18 ani inainte ca cheltuielile de investitii ale Indiei sa ajunga din urma pe cele ale Chinei”, au scris ei.
Si ar mai fi nevoie de inca 15 ani pentru ca consumul Indiei sa atinga locul in care se afla China astazi in ceea ce priveste cheltuielile totale, potrivit raportului.
„Acum, nimic din toate acestea nu inseamna ca India nu va avea un impact. Fara indoiala, va fi, desi nu va fi suficient pentru a proteja economia mondiala in cazul in care economia Chinei se poticneste rau”, au adaugat ei.
